Équipes spécialisées

Private Equity

Fidèle à son ADN d’investisseur dans des petites et moyennes entreprises, Luxempart a pris très tôt le virage du private equity. Afin d’augmenter son exposition internationale et d’étoffer son réseau, Luxempart a choisi de sponsoriser et accompagner des équipes locales fortes et bien implantées dans leur tissu économique et social respectif.

PIPE (Private Investment in Public Equity)

Luxempart dispose d’une équipe de spécialistes qui sélectionnent des cibles d’investissement en Europe sur base de l’attractivité du modèle d’entreprise, des perspectives de croissance, de l’optimisation et de la sous-évaluation du cours de bourse. Les prises de participations, tout en étant minoritaires, sont significatives pour permettre d’exercer une influence au niveau des organes décisionnels.

Indufin est une équipe spécialisée dans la prise de participations principalement en Belgique avec un horizon à moyen terme.

www.indufin.be

Quote-part dans le portefeuille de Luxempart

La valeur d’Indufin au 31.12.2017 dans l’actif net de Luxempart s’élève à € 28 millions.

Indufin est détenue à 50 % par Luxempart S.A.
et 50 % par de Eik N.V., une société familiale belge.

Siège social :
Leudelange, Luxembourg (ICP SICAR)
Haasrode, Belgique (INDUFIN S.A.)
Domaine d’activité :
Société d’investissement en capital risque

La prise de décision s’effectue à l’unanimité du Conseil d’administration.

Stratégie d’investissement

Indufin est une équipe de professionnels du private equity ayant les caractéristiques suivantes :

• partenaire actif qui accompagne l’équipe de management et les actionnaires existants selon une philosophie de partenariat « hands with » ou « hands on »
• partenaire actif qui accompagne une équipe de management existante ou nouvelle dans le cadre d’opérations de buy-out avec ou sans effet de levier
• partenaire actif qui participe au processus de création de valeur en finançant à la fois des projets de croissance interne et externe
• partenaire qui mobilise des montants d’investissement compris entre € 5 millions et € 20 millions
• absence d’a priori sectoriel
• investissement dans des sociétés profitables et en croissance
• accès à des fonds de € 100 millions afin de déployer sa stratégie

Performances 2017

Dans l’ensemble, les sociétés du portefeuille d’Indufin ont connu une bonne évolution de leur position commerciale en 2017, d’autres ont souffert de leur positionnement dans des secteurs plus exposés comme la distribution. Début 2017, Indufin a investi dans Axi, une entreprise informatique active en Belgique et aux Pays-Bas. L’équipe d’Indufin a également procédé à la cession de Preflexibel au courant de l’été 2017 permettant ainsi à ses actionnaires de réaliser un taux de rendement interne à deux chiffres.

Perspectives 2018

Indufin continue d’analyser plusieurs dossiers tout en veillant à la bonne gestion et valorisation de son portefeuille d’investissement.

Statement du responsable de la participation

Depuis 2001, Luxempart a bâti une relation de proximité et de confiance réciproque avec l’équipe d’Indufin lui permettant de réaliser à ce jour une très bonne performance. Les membres de l’équipe mettent en œuvre une stratégie d’investissement éprouvée dans le segment des entreprises de tailles moyennes en Belgique qui devrait permettre de forts développements tant au niveau des sociétés du portefeuille que dans les opportunités d’investissement à venir.

Le portefeuille d’Indufin Capital Partners au 31.12.2017

AXI (51,6 %)
AXI est une entreprise informatique active en Belgique et aux Pays-Bas qui compte quelque 230 collaborateurs. La société met au point des logiciels et fournit des infrastructures comprenant des services cloud, l’implémentation et la gestion de l’environnement informatique sur base
de SLA (Service Level Agreement).

Bartech (69,7 %)
Bartech est le leader mondial dans le secteur des minibars automatiques.

Baobab (62,4 %)
La société belge est active dans la fabrication et la distribution de bougies parfumées décoratives, diffuseurs et de parfums d’intérieur haut de gamme.

Kyotec Group (32,0 %)
Kyotec Group conçoit, assemble et installe des revêtements de façade pour de grands projets immobiliers résidentiels ou de bureaux.

NMC (14,9 %)
NMC est une société spécialisée dans la production de mousses synthétiques tant pour les usages industriels (profiles de protection, isolation thermique) que privés (moulures décoratives).

Veritas (71,1 %)
Veritas est une enseigne belge de magasins spécialistes en matière d’idées créatives pour articles chaussants, sous-vêtements, accessoires de personnalisation et d’habillement et articles de couture, de broderie, de tricot et de crochet.

Ekkio Capital est une équipe spécialisée dans la prise de participations principalement majoritaires en France. Ekkio Capital gère quatre fonds professionnels de capital investissement

www.ekkio.fr

Stratégie d’investissement

Ekkio Capital s’est imposé comme un spécialiste de l’investissement dans des PME de croissance et revêt les particularités suivantes :
• investisseur dans des sociétés françaises depuis 15 ans
• investisseur ayant développé une forte expertise sectorielle dans le Tourisme & Loisirs, la Santé et le TIC (Test, Inspection & Certification)
• partenaire actif proche des entrepreneurs et de leur réalité de terrain
• investisseur d’expérience qui s’est constitué au contact de plus de 1500 sociétés rencontrées en 15 ans
• un partenaire dans l’accompagnement de la transformation des PME par (i) un soutien actif aux entrepreneurs dans leurs projets : internationalisation, investissements industriels, croissance externe, (ii) un réseau de dirigeants d’entreprises apportant leur expérience
• partenaire qui mobilise des montants d’investissement compris entre € 5 millions et € 15 millions (plus via syndication).

Quote-part dans le portefeuille de Luxempart

La valeur des fonds investis par Luxempart et gérés par Ekkio Capital au 31.12.2017 s’élève à environ € 53 millions.

Les actionnaires des différents fonds gérés par Ekkio Capital sont principalement des institutions financières françaises et étrangères. Luxempart investit en tant que Sponsor dans les différents fonds d’Ekkio Capital.

Siège social : Paris, France
Domaine d’activité : Société d’investissement en capital risque

La prise de décision s’effectue par l’équipe de gestion d’Ekkio Capital de façon indépendante.

Performances 2017

L’équipe d’Ekkio Capital a procédé à la cession de deux sociétés détenues par le fonds Ekkio Capital II (Groupe 3S et Amatsi) en 2017 permettant ainsi à ses actionnaires de réaliser un taux de rendement interne et des plus-values supérieurs aux standards du marché. Le fonds Ekkio Capital III a également été très actif en 2017 avec 3 nouveaux investissements et 6 investissements complémentaires pour un total déployé de € 30 millions. Par ailleurs, en toute fin d’année, Ekkio Capital IV (récemment constitué) a pris une participation majoritaire dans FX Solutions, une société active dans la conception, production et distribution de prothèses d’épaule.

Perspectives 2018

Ekkio Capital a récemment procédé à la première clôture de son fonds Ekkio Capital IV, après avoir appelé 100 % du fonds précédent. L’équipe de gestion envisage d’investir dans plusieurs sociétés au cours de l’année 2018. Luxempart s’est engagée à participer à hauteur de 25 % dans le quatrième fonds géré par l’équipe. Ekkio Capital est d’ores et déjà à l’étude de plusieurs dossiers d’investissements qui devraient se concrétiser en 2018.

Statement du responsable de la participation

Ekkio Capital présente un profil unique dans les métiers du private equity en France. La recherche d’entreprises exerçant des métiers en croissance, au sein de secteurs porteurs et la mise en œuvre de thèses d’investissement originales et créatrices de valeur au sein de ces entreprises constituent une véritable marque de fabrique des équipes d’Ekkio Capital. Le succès récent de la levée d’un quatrième fonds confirme l’attrait du positionnement d’Ekkio Capital pour ses investisseurs.

Portefeuille du FPCI Ekkio Capital II au 31.12.2017

L’inventoriste (45,0 %)
La société propose des services d’externalisation d’inventaires physiques de stocks pour les enseignes de la distribution. Le groupe, leader en France, se déploie en Europe pour accompagner ses clients. L’inventoriste opère aujourd’hui en France, Espagne, Italie, Benelux et se développe en Allemagne et aux Pays-Bas.

Elithis (34,0 %)
Le groupe Elithis est un bureau d’ingénierie et de conseil qui prescrit et conçoit des installations de fluides techniques principalement pour le bâtiment neuf (génie climatique et électrique). Ses activités s’inscrivent dans une recherche d’amélioration de la performance énergétique des bâtiments.

Portefeuille du FPCI Ekkio Capital III au 31.12.2017

Campings.com (40,0 %)
Campings.com est active dans la distribution et la commercialisation en ligne de locations de vacances en plein air.

Form Développement (65,0 %)
Form Développement est un opérateur de centres de remise en forme. La société a pour ambition de développer un réseau d’une vingtaine de salles.

CGH (67,0 %)
CGH gère 29 résidences d’appartements luxueux dans les Alpes françaises. Ces résidences proposent des séjours haut de gamme aux touristes grâce à la qualité de (i) leurs infrastructures et à la superficie de leurs appartements, (ii) leurs services et (iii) leurs installations (piscine, spa, hammam et sauna).

Audevard (81,0 %)
Audevard est un laboratoire pharmaceutique exclusivement dédié à la santé équine. La société développe et commercialise des solutions nutritionnelles, des médicaments et des produits de soins pour chevaux. Elle est leader en France et est présente en Allemagne, au Royaume-Uni et au Benelux.

Sterience (86,0 %)
Sterience offre des services de stérilisation de dispositifs médicaux réutilisables. Il gère 8 centres de stérilisation en France.

ParisCityVision (89,0 %)
Paris CityVision offre des visites touristiques à Paris et en France : (i) des visites guidées en bus et minibus dans et aux alentours de Paris ainsi que (ii) des excursions en bateaux sur la Seine avec ou sans repas à bord.

Thoiry (53,0 %)
Thoiry gère 4 zoos : deux des principaux parcs animaliers en France (Thoiry près de Paris et Safari de Peaugres près de Lyon), ainsi qu’un plus petit parc en France (Le Colombier près de Rodez),
et depuis peu, un zoo au Portugal (Santo Inácio près de Porto).

Acceres (78,0 %)
Acceres est une société de conseil spécialisée dans le secteur de l’agro-chimie. La société offre à ses clients (principalement des groupes agro-chimiques) des prestations de conseil et d’enregistrement de mise sur le marché notamment pour les bio-pesticides et biocides.

Heitz System (nc)
Heitz est une société développant des logiciels de gestion d’abonnement, de contrôle d’accès et autres API pour des clubs de fitness et piscines.

Portefeuille du FPCI Ekkio Capital IV au 31.12.2017

FX Solutions (nc)
FX Solutions est une société française active dans la conception, production et distribution de prothèses d’épaule.

En juillet 2014, suite à une collaboration fructueuse sur DS Care et Mirato, Luxempart a concrétisé un partenariat avec la société Bravo Invest basée à Milan en Italie, via la création d’une société d’investissement commune baptisée Bravo Capital. Bravo Invest assiste Luxempart dans la gestion journalière de ses investissements en Italie. Bravo Capital a pour vocation d’être active dans des opérations de « capital development » et de « buy-out » essentiellement en Italie du Nord.

www.bravoinvest.it

Stratégie d’investissement

Luxempart a noué un partenariat fort avec la société Bravo Invest qui se caractérise pour Luxempart par des investissements en Italie du Nord ayant les particularités suivantes :

• des investissements tant majoritaires que minoritaires
• des investissements bénéficiant du réseau européen
de Luxempart et de Bravo Invest
• des investissements dans des PME tournées
vers l’international
• des investissements dans des PME en croissance
• des montants d’investissement compris entre
€ 5 millions et € 15 millions (plus via syndication)

Quote-part dans le portefeuille de Luxempart

La valeur de Bravo Capital au 31.12.2017 s’élève à € 27 millions.

Luxempart est pour le moment l’unique investisseur au sein de Bravo Capital.

Siège social : Leudelange, Luxembourg (Bravo Capital)
Milan, Italie (Bravo Invest)
Pays cible : Italie
Domaine d’activité : Société d’investissement en capital risque

Performances 2017

Bravo a investi au premier semestre 2017 dans Best Union et a étudié plusieurs dossiers d’investissement.

Perspectives 2018

Début 2018, Bravo a signé un accord pour prendre une participation minoritaire significative dans une société active dans la distribution de pièces de rechange destinées aux professionnels du secteur du chauffage.

Statement du responsable de la participation

L’Italie du Nord connaît un développement remarquable de son tissu entrepreneurial et de PME dont les caractéristiques sont proches du Mittelstand allemand. L’équipe Bravo se distingue par sa profonde connaissance de ce marché et sa capacité à générer un flux d’opportunités important. Les investissements réalisés à ce jour sont très prometteurs.

Portefeuille au 31.12.2017

Best Union (15,0 %)
Best Union est active dans la conception, production, commercialisation et gestion de systèmes intégrés de billetterie électronique et contrôle des accès ainsi que dans la gestion et l’organisation de services d’accueil et sécurité sur les événements.

Eurochiller (85,0 %)
Eurochiller est une société italienne spécialisée dans la conception, la production et distribution de refroidisseurs de processus à eau ou à air ainsi que de thermorégulateurs.

MetalWorks (60,0 %)
MetalWorks crée, produit et distribue des éléments de mercerie et accessoires haut de gamme pour les grandes maisons du luxe européen et autres marques actives dans le prêt-à-porter haut de gamme.

Armira est une équipe spécialisée dans la prise de participations directes principalement en Allemagne et occasionnellement en Suisse et en Autriche, avec un horizon à moyen et long terme.

www.armira.de

Quote-part dans le portefeuille de Luxempart

Thèse d’investissement

Armira est un actionnaire professionnel à long terme dans le mid cap allemand et suisse avec les particularités suivantes :

• accès à des capitaux permanents dans une structure « evergreen »
• actionnariat familial et entrepreneurial
• implication des actionnaires dans les décisions d’investissement
• réseau d’entrepreneurs agissant comme partenaires opérationnels dans les lignes du portefeuille pour accompagner la création de valeur
• investissements dans le « Mittelstand » allemand

Quote-part dans les dividendes ou remboursement en capital perçu par Luxempart

Performances 2017

Le portefeuille géré par Armira est encore assez récent. En 2017 et début 2018, le portefeuille a été augmenté de deux nouvelles lignes à fort potentiel de croissance.

Perspectives 2018

En 2018 Armira se concentrera sur des initiatives de création de valeurs dans les participations et suivra de près les opportunités d’investissement qui se présentent.

Statement du responsable de la participation

Armira est une équipe dynamique qui, par son réseau profond dans l’économie allemande, ouvre des opportunités d’investissement prometteuses et souvent propriétaires.

Année de l’investissement : 2014

Valeur de la participation > €M 80 (y inclus les co-investissements)

15%
Taux de participation au capital

15%
• Pourcentage des droits de vote
• Prise de décisions : à la majorité qualifiée des actionnaires

Siège social :
Munich, Allemagne
Domaine d’activité :
Société de participations

Co-investissements

Luxempart procède à des investissements et co-investissements minoritaires notamment au Grand-Duché de Luxembourg, en Italie du Nord, France et Allemagne, pays dans lesquels Luxempart a étendu son réseau. Ces prises de participations s’effectuent aux côtés des équipes qu’elle sponsorise et aux côtés d’autres investisseurs financiers institutionnels ou fonds de private equity.

Ainsi, à côté de ses investissements directs longs termes, Luxempart a marqué sa volonté de s’exposer davantage dans le private equity. Cette exposition permet à Luxempart :

• de renforcer ses partenariats existants
• de nouer de nouvelles relations de confiance avec
de nouveaux partenaires
• d’étoffer et de capitaliser sur son réseau européen
• de déployer davantage de capital dans des PME
européennes en croissance
• d’avoir accès à des entreprises de taille plus grande en Europe
• d’augmenter ses opportunités d’investissement tout en ayant une sélection rigoureuse de ses partenaires et des sociétés dans lesquelles elle s’engage
• d’enrichir mutuellement ses compétences sectorielles et celles de ses partenaires.

Ce portefeuille de co-investissements est mobilisé dans 5 pays différents et totalise 13 sociétés.

Portefeuille au 31.12.2017

IHS Holding Ltd (nc)
IHS est un opérateur de tours télécom en Afrique pour le trafic de téléphonie mobile avec une position de leader sur le continent africain.

INSEEC (nc)
Le Groupe INSEEC est l’un des tout premiers groupes d’enseignement supérieur français. Implanté à Paris, Bordeaux, Lyon, Chambéry, ainsi qu’à Londres, Monaco, Genève, Shanghai et San Francisco, le Groupe INSEEC fédère une Grande École de Management, une Université internationale, des programmes en Management de Bac+3 à Bac+5, de la formation continue, des Écoles de communication, création et digital, une École préparatoire aux concours de l’enseignement supérieur (Atout Sup).

Marlink (nc)
Marlink est un prestataire de services de distribution de capacité de communication satellitaire dans l’industrie maritime et terrestre.

Vivalto Home (12,0 %)
Vivalto Home est un opérateur de maisons de retraites en Belgique. Elle est implantée en Wallonie, en Flandres ainsi qu’à Bruxelles.

Mirato (15,8 %)
Mirato est une société italienne active dans la production et la distribution de produits pour les soins du corps avec des marques bien établies en Italie.

FX Solutions (nc)
FX Solution est une société française active dans la conception, production et distribution de prothèses d’épaule.

Groupe Quip (51,0 %)
Quip est un groupe allemand de la région d’Aix-la-Chapelle qui est composé de deux segments, Quip AG et Talbot. Le premier offre des services de travail intérimaire et d’outsourcing principalement en Rhénanie-du-Nord-Westphalie et dans le Sud de l’Allemagne. Le dernier, Talbot Services, est une société spécialisée dans la maintenance de véhicules ferroviaires et la construction de voitures électriques à Aix-la-Chapelle.

Groupe Stoll (32,8 %)
Stoll est une société allemande qui fabrique des élévateurs frontaux pour des machines agricoles.

EduPRO (60,0 %)
eduPRO, basé à Vienne, est le leader dans le domaine de la formation et offre des programmes de formation pour adolescents et adultes. Il opère en Autriche et dans le Nord de l’Allemagne.

Deutsche Fachpflege Gruppe (15,4 %)
Deutsche Fachpflege est une société allemande active dans la prestation de soins intensifs hors milieu hospitalier.

Groupe RIMED (nc)
RIMED est la première société privée de radiologie médicale en Suisse et opère sept centres de radiologie. Outre ses différents centres, RIMED coopère avec divers hôpitaux et cliniques privées.

Groupe arwe (45,0 %)
arwe est un concepteur de solutions de mobilité qui fournit des prestations de services et de gestion de chaînes logistiques aux constructeurs automobiles, aux sociétés de location de véhicule et à d’importants aéroports européens.

Groupe Rattay (39,9 %)
Rattay est un fabricant européen de compensateurs et de tuyaux métalliques flexibles qui est implanté en Allemagne, en Autriche, au Danemark, en République tchèque, en Hongrie, en France et en Angleterre.